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风险提示：经济数据低于预期，政策支持力度不及预期。01观策·论市——并购重组政策的演变轮回近期证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，主要修订内容包括四个方面：（1）拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级；（2）拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月；（3）拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；（4）拟恢复重组上市配套融资。可以看出，本次拟调整政策主要集中在对“借壳上市”相关要求的放松。

对于2020年底前到期但无需提前结束的信托产品仅占营业收入的3.67%，其中不存在多层嵌套的问题。而对于2020年底后到期、需提前结束的信托产品，贡献收入占比为营业收入的2.66%，其中不涉及产品分级比例不合规的产品。l据业内人士介绍，多层嵌套多为通道类项目。资管新规规定，资管产品只能嵌套一层，超过一层的产品均需根据资管新规推进行整改。同时金融机构不得提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。中粮信托将不合规的通道业务整改为合规的通道业务，或者提前结束。

（威猛）2017年伦敦田径世锦赛北京时间8月14日凌晨落下帷幕，由于本届赛会是传奇飞人博尔特职业生涯的告别赛，因此格外引人注目。然而结果令人大失所望，博尔特平庸得不能再平庸，而整体赛事竞技水平之低，也超乎想象。多项金牌含金量太低本届田径世锦赛，大多数项目的冠军成绩含金量不高，尤其是最引人注目的男子百米飞人大战、男子200米、男子100米接力、男子110米栏等项目冠军获得者的成绩实在不敢恭维。

同时，北上资金加仓金额居前的中国平安、贵州茅台、五粮液、洋河股份等，本周后几个交易日反弹明显。招商证券策略分析师张夏表示，外资已成为A股市场主要增量资金之一，且外资进一步集中持有优质龙头，将对个股流动性和估值定价权产生较大影响。建议关注低估值、业绩优、高股息的股票以及外资持股比例较高的股票，尤其是各行业龙头。

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商务部研究院西亚非洲研究所所长张建平也认为，对中国输美商品新一轮加征关税后美国的通货膨胀水平会逐渐显现出来，美国企业的盈利能力和市场盈利的预期都会逐渐下降，美国的进口商和居民将必须要承担由此带来的成本。中美两个大国之间的贸易战，将对整个世界经济格局产生深远影响。与会专家认为，制造业在全球的布局是以各国的比较优势为基础的，美国无视国际贸易理论常识而挑起经贸摩擦，将破坏现有高效的全球价值链、产业链和供应链，并且危害全球经济秩序，导致全球范围内资源配置的低效率，并加大世界经济的下行风险。